46公司股价腰斩 股东“遁走”事出何因

今年二季度,部分个股发生剧烈回落。据上证报资讯统计,第二季度,有46家公司股价下跌超过50%,跌幅最大的奥瑞德,40个交易日内估值缩水逾八成。

究其原因,在金融去杠杆的环境下,过往“好日子”下隐藏的问题浮出水面,债务危机、平仓风险及违法担保等负面事项叠加作用,导致部份公司股价剧烈波动。

上证报记者梳理发觉,除了显性风波暴露引起股价上涨外,隐性风险的蓄积也引起部份个股发生“闪崩”。结合股东榜单的变化情况,可以窥探资金出没的玄机。

复牌股“厄运”

据上证报资讯统计,今年二季度,A股市场中股价被腰斩(跌幅超过50%)的公司达46家,其中14家为ST公司。剧烈的回落背后,公司究竟发生了哪些?

跌幅居首的是奥瑞德,该公司停牌一年多后于今年5月4日停牌,随即开启了上涨之旅,二季度实际交易40天,股价下跌达77.36%。半年报股东榜显示,包括公募基金、保险产品、信托计划、券商自营等8家机构集体离席,筹码进一步分散,公司一季报时有7.2万户股东、户均流通股1.1万股股票配资,半年报股东户数达10.1万、户均流通股7864股。

究其原因,公司未能兑现重组业绩承诺,控股股东所持股份被司法轮候冻结,公司被证监会结案调查。

跌幅紧跟其后的是*ST龙力、*ST天马、*ST天业、*ST富控、*ST华信、*ST尤夫等一批ST股。据记者观察,这些ST股具有一定的共性特点,多是在复牌期间爆出债权危机、大股东陷于困境、信披违法等黑天鹅事件股票配资,且相关方被证监会结案调查,终遭投资者“用腿投票”,复牌后出现长时间的连续涨停。

如复牌4个多月的*ST龙力4月11日停牌后,出现22个连续跌停板。停牌期间,*ST龙力爆出债权毁约风波,公司内控混乱,2017年亏损逾35亿元,被证监会结案调查。再如,*ST天马因借贷纠纷和建行帐户被冻结等问题被ST,公司及实控人均被证监会结案调查,5月14日停牌后连续29个交易日涨停。

不过,由于期间出现较多无量涨停,这些ST公司的股东榜并未“大换防”。*ST天马、*ST龙力半年报撤离榜单的股东都只有2名,*ST龙力股东户数与一年报比还略有升高。5月16日停牌、连续26个跌停板的*ST天业,半年报撤离4名股东,股东户数为7.85万户,比一年报的9.24万户还少了15%,筹码反而愈加集中。

同样的结果,不一样的故事。

掌舵人失踪,令南风股份在二季度估值缩水65%。公司6月21日披露,控股股东暨实际控制人杨泽文、杨子江等,因可能涉嫌黑幕交易案被上海市公安局采取取保候审的强制举措。上市公司及原董事长杨子善被证监会结案调查。据披露,杨子善盗用公司名义作为借款人或担保人的债权金额约3.8亿元(未经查证),并有其他未涉入公司的个人欠款。

相比之下,次新股德新交运的下跌颇为异常。该公司二季度下跌达65%。从公开资料探因,只因公司停牌期间筹划重组遭拒。但公司半年报股东户数达1.12万户,比一季度的2328户暴涨3.8倍,筹码分散化非常显著。

“复牌下跌的公司股票配资负面消息,多因复牌期间筹划重组未成,伴以公司基本面恶化,或出现黑天鹅事件。也有公司是在问题曝露的情况下股票配资负面消息,以重组为由复牌规避大跌。另外,长期复牌的公司也可能存在补跌的诱因。”市场人士剖析。

“闪崩股”玄机

与公司停牌期间爆雷的情形不同,部分公司表面看并无“坏消息”,却在某个时点忽然“闪崩”,防不胜防。

上证报曾独家报道,6月中下旬,长城影视、华平股份、华鼎股份、春兴精工等6只股票在“同日、同时、同刻”出现整齐划一的涨停,背后疑为配资账户平仓所致。大连电瓷等既有案例表明,部分违规人员通过民间配资、资管计划、私募基金等途径“加杠杆”实施操纵。

投资者对背后的运作链条无法知晓,但透过半年报股东榜可窥探一些疲态。

春兴精工半年报显示,辉煌1007号信托、辉煌1006号信托等4家机构撤出股东榜。公司近期收到的证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》披露,原来,辉煌1007号信托、辉煌1006号信托系公司实际控制人孙洁晓操控的马甲帐户股票配资,在重组敏感期内建仓股票实施黑幕交易。6月19日开始,春兴精工连续出现6个跌停板,孙洁晓操控的前述两个信托产品极可能在此间出货,引发连锁反应。

“监管部门从介入调查到查实并做出处罚有一个较长的周期,在此期间,公司被调查的消息难免会探听风声,部分重要股东得知消息后极速抛售股票,也会导致闪崩情形的出现。”市场人士对记者说,“一些敏感信息外界并不知晓,但对于相关紧密利益方而言根本不是秘密,‘先知先觉’的资金可以提早采取行动。”

可为旁证的是,浙江某上市公司今年5月股价“闪崩”,连续多日涨停。知情人士告诉记者,股价“闪崩”前夕监管部门曾赴公司了解相关举报情况。今年7月,公司披露实控人被证监会结案调查。

再看华鼎股份,二季度股价下跌达53%,半年报有4只信托产品集体撤出,其中两只为一季度新进。一年报时,公司股东仅8100户,二季度末翻倍至1.74万户。长城影视二季度也撤出了多家机构股东。耐人寻味的是,一季度同在华鼎股份、长城影视“扎营”的盛业优选11号、爱建扬帆1号,均在二季度撤走。

另一类公司具有显著的壳股特点,且前期潜伏了一批蒙面帐户。二季度下跌后,大量信托帐户离席而去。例如,二季度股价大跌62%的融钰集团,有8只信托计划产品集体退出半年报股东榜,股东户数从一季度的1.9万飙升至6.5万,筹码急剧分散。万家乐股东户数由一年报的2.9万飙升至半年报的5万,包括4只信托产品在内的5家机构撤出。

“表面看,‘闪崩’股并无显著的利好消息,但出现这种极端情形绝不可能毫无原因,只是普通投资者不知晓而已。”分析人士强调,“闪崩”股常常因股价急剧下跌,导致控股股东出现平仓事件甚至资金链危机,对此类个股应慎重投资。(记者 吴正懿)

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