「股票知识」券商自营业务“玩法”大变

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据Choice数据统计,从早已披露2019中报的蓝筹股券商来看股票配资,绝大多数券商今年自营业务收入的环比增速都要低于营业收入的环比增速。另外,凭借自营业务的高毛利,自营业务对今年券商业绩的贡献也要低于其他业务。

根据公开信息显示,已披露中报的海通证券、招商证券、东方证券、中国银河等券商今年自营业务收入都实现了急剧下降,而仍未披露中报的券商也在此前的业绩预盈公告中说明了自营业务的贡献。例如兴业证券在今年1月发布的业绩预盈公告将今年业绩急剧下降的主要诱因归功为“证券投资业务取得良好利润”等诱因。

去年得益于IPO过会率的急剧提高以及科创板拉升等众多利空诱因,不少券商的投行业务都迎来了丰收,以投行业务见长的中信建投、中信证券等今年的整体业绩也均实现了下降。

不过自营业务一直是这类券商今年创收的主力,例如中信建投今年实现自营业务收入44.07亿元,同比急剧下降82%,无论是收入规模还是增速都要低于投行业务。而据公司方面介绍,去年公司自营业务收入能实现急剧下降的主要诱因就包括今年“股债双牛”的外部环境。

各大券商自营业务不再借助二级市场投资

以往在券商的自营业务中,二级市场股票投资常常是各券商博取利润的主要来源之一,然而这些模式也蕴藏着较多风险。

据某早已变革私募行业的前券商自营人士向《每日经济新闻》记者介绍,在2015年之前他曾在北京某小型券商自营部门工作公司自营户炒股要缴税么,早年该券商自营业务中股票和转债规模的比列大致在1:3~1:2的区间,在2013年发生风险风波后一度太保守,自营业务里股票的比列增长到不足15%,而随着2014年行情低迷,自营股票仓位又有所下降。

虽然今年蓝筹股的低迷仍然给券商自营业务带来业绩弹性公司自营户炒股要缴税么,不过目前券商的自营业务已不完全是“靠天吃饭”。

昨日华泰证券披露了2019年季报,公司的自营业务收入同样贡献较大。值得注意的是,去年蓝筹股的行情是上半年好于下半年股票配资,但公司的自营投资利润却是下半年好于上半年。

对此,华泰证券高管明日在业绩说明会中表示,虽然从今年全年来看,公司自营利润的增速与其他一些券商相近,但公司权益类自营的比列过高,公司自营业务实现增速主要源于,随着FICC业务以交易为中心的投资体系和信用评价体系逐渐完善上去股票配资,公司扩大了投资规模。2019年上半年投资收益增长的相对落后是因为公司做对冲策略的利润肯定高于方向性投资。而过去几年,公司着力构建了去方向化投资的能力。

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